こんにちわ。

私は、レバレッジ商品（ETFや投資信託）については、ずっと否定的に

見てきました。また、やらないものリストの中にも入れています。

私が投資しないもの・やらないもの - 完全リタイアを目指すブログ

　～レバナス（２倍）、TQQQ、TECL（３倍）のような商品です。
　　ベア型のダブルインバースなども含みます。

まず、レバレッジ型商品のデメリットについては、他のブログでも

いろいろ、紹介されていますが、思いつくだけで、

　・減価していくシステムであること
　　　（これは元の指数の日々の変動率が２倍とか３倍になるように
　　　　設計されているため）

　・信託手数料が高い
　　　（普通のインデックスの8～10倍。売り手の儲けになる）

　・先物を使っているため、乗り換えコスト（見えないコスト）
　　いわゆる、ロールオーバーのコストがかかっている可能性。
　　　　ロールオーバーについては、原油ETFで痛い目を見ました。いい思い出。
　　　　　まさか、先物とはいえ、原油価格がマイナスになるなんて。
　　　　　コンタンゴ、バックワーデーション、後で知りました。。。
　　　　　アルゼンチンのタンゴとは違いますよ。笑
　　　　　要は『安いものを売って高いものを買う』を繰り返す行為。
　　
  　・為替ヘッジコスト

　・償還リスク、レバ変更リスク
　　　
　・これらゆえ、取ったリスクに対する期待リターンが低くなる。
　　　

などであり、私も、なぜ、レバレッジ型を使うのかな？と不思議に

思ってきました。例えば、３倍型のレバ商品を１００万円買うのなら

普通の指数を３００万円分買っとけばいいんじゃね？と思ったりして

いました。

しかし、唯一のメリット（メリットと言えるかどうか？ですが）を

見つけました。それは、損失の上限が、投資した金額以上にならない

ということではないかと思います。当たり前といえば当たり前ですが。

要は、上記の例では、幾ら下がっても、（償還されようが、レバを

下げられようが）、損失は投資した１００万円以上にはならないと

いうことです。一方で、元の指数に３００万円投資した場合には、

半分になれば、１５０万円の損失、１／３になれば、２００万円の

損失となります。もちろん売らなければ含み損ということです。

ただし、レバ型の方は、一旦１００万円近くまで含み損となった場合

そのシステムゆえに、元の状態に回復することは無いのでしょう。

この時点で１００万円の損失は確定してしまいます。

FXや信用取引における自動ロスカット（強制決済）みたいなもの。

通常の指数であれば、時間を味方にすれば、元に戻る可能性の方が

高いわけですし、過去はそうなってきました。

なので、これらのことを理解した上で、レバ型を選ぶのであれば、

全てを否定すべきではないかな？と考えるようになりました。

短期、自動売買の中で一部の組み入れは有り得る気がしました。
　　　　　（TQQQやTECLのような即時売買ができるものであれば）

どうでしょう。宝くじの還元率は５０％以下ですが、レバ型の

商品の期待値は？１５～２０年ごとに、３０％～半値くらいの

元指数の暴落があるので、ゼロに近づいていくのでしょうか？

あるいは、積立、ドルコスト平均法でいけば、報われることが

あるのでしょうか？これは新しい商品でもあるのでわかりません。

いずれにしても、一括で長期というのは危険な匂いがします。

短期・手動なら、金利払って、レバ２倍で信用取引をするか。。。
　　　　もしかしたら、信用取引をやる勇気が無い私のような人のためにある？

それにしても、最近の指数インデックスの手数料競争の激化の
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（薄利多売）
中で生まれてきた、とんでもない商品であることには違いあり

ません。手数料ビジネスもここに極まれりということかな。

少し、話がそれましたが（手数料の話はおいておいて）

浮いたお金があるなら、少額＆短期前提＆複数回売買でやるの

なら面白いのかもしれません。ＦＸ等と違って株式はジグザグ

しながら上がる確率の方が高いなら、試行回数を増やせば、

勝ちに収束する可能性はあるかもしれません。上がるか下がる

かの確率論ですから。

例えば、１万円✖3000回の売買を30年間の中で短期で繰り返す
　　　　　　　　（年100回の売買×30年）
といった感じですかね。感情を入れず試行する。例えですよ

大数の法則　の活用です。

もはや自動売買・AIの世界かもしれません。

上げ相場、下げ相場を排除するため、30年。根拠はありません。

利用するとしたら、そういう使い方が考えらえるかな。

どのくらい、試行回数をとれば、勝ちに収束するのか？

ずっと償還もされずに投信が生き残っていればすごいですが。

まとめ）レバ型商品を活用するとしたら、以下の２つかな？

　・少額＆短期前提＆複数回売買　大数の法則

　・少額積立て　ドルコスト平均法

　　　～償還されたら、諦める。ゲームオーバー。

　　私の年齢であれば、ポイント投資なら諦めがつくと思います。
　　
　　お金より価値が低く、利用範囲も狭く、ポイントが残っている

　　のを忘れているくらいですから。

特定の金融商品を否定するものでも勧めるものでもありません。

投資におけるご判断は、くれぐれも自己責任でお願いします。

では。