こんにちわ。

通常の株式インデックスも、手数料分は、わずかとは言え、減価して

いくわけですが、レバレッジ商品特有の減価について見てみました。

実際にレバナスに投資されていて、そんなこと承知の上、という方や

気分を害される方もいるかと思いますので、適当にスルーして下さい。

やっている方を責めるわけでもありません。実例の１つに過ぎません。

レバナスの減価について、現時点（3/8）での評価をしてみました。

比較は、ナスダック100指数QQQと３倍レバのTQQQです。

比較の時期は、コロナ前のピーク　と　3/8の朝（日本時間）です。

　　　　　　A)コロナ前ピーク　　B)現在（3/8）　　　上昇率B/A
　QQQ　　　　237.87　　　　　    324.86　　　　     1.36（36％）
　TQQQ　　　   29.85　                     42.72                   1.43（43％）

　　※例としてあげていますが、TQQQは日本の証券会社では購入できない？

読み取り誤差はあります。大きく間違ってたら言ってくださいね。

TQQQが43％の上昇、QQQが36％の上昇となっており、TQQQ

の方が上昇率は高くなっているわけですが、ここで考えるべきは、

後者はリスクを３倍取っているということです。

すなわち、リスクを３倍取っているにもかかわらず、リターンは

43/36＝1.2倍にしかなっていないということです。

本来なら、3倍のリスクを取っているのだから、36×3＝108％か

それに近いリターンが欲しいところですが、実態はそれから

大きく乖離しています。

つまり、約２年間の間にリーマンショックに遠く及ばないような
                                                              （いまのところ）
下落をたった２回経験しただけで、３倍レバは、元指数を少々

上回るようなリターンしか得られていないわけです。

長期的に見た場合、これは合理的なものと言えるでしょうか？

もちろん約２年間ですので、手数料の差やロールオーバーに
　　　　　　　　　　　　　～先物（デリバティブ）を使っているかと？　　　　　
よる差も含まれると思いますが、レバ特有の減価による影響を

大きく受けていると考えるのが妥当ではないでしょうか？

では、一括ではなく、積立はどうかという話になりますが

これは想像でしかないですが、やはり、積立てたものから

順に減価の影響を受けていくと思いますので、積み立てた

期間の半分くらいの期間は減価の影響は受ける気がします。
　　　（平均というのが適正かどうかわかりませんが、平均的にみて）

短期で、何かのヘッジとして使ったり、自動売買の中で

組み込むのは、その非合理性をうまく説明できませんので

否定しませんが、少なくとも長期で持つような代物では

無いと思いました。

リスクというのは、それに見合うリターンに応じてとる

べきではないかと思います。
　　　　　　　　もちろんこれが完璧、最良というのは無いわけですが。

追記）レバナスをされている方、すみません。
　　　私も、少しだけ買おうかな？なんて思ったこともありました。
        過去も、タコ足配当に手を出してみたり、個別株でやられたり、ポイント
　　　欲しさにFXや仮想通貨に手を出したりと、色々、失敗をやらかしました。
　　　とにかく、怪しげな金融商品や金融派生商品が多いんです。
　　　もしかしたら、今だに知らずに騙されたまま、持っているものが
　　　あるかもしれません。。。

かく言う私ですが、普通のインデックスを投資信託とETFで

少しづつ、買い続けているわけですが、ごく一部を除いて、

ほぼ全て含み損となっています。偉そうなことは言えませんね。

しかし、これからが、積立＆長期＆分散の真価が問われると

思っています。今は10年間～の塩漬けを覚悟しております。

投入資金は、個別株や元持ち株会の株を、たとえ損をして
　　　　　　　　　　　倒産しなければ良いけど。
でも、処分して作っていくつもりです。その場合、配当を

追いかけるのは、次第に止めていくということになります。

相当大きな投入資金が無いと、インカム、キャピタル両方を

取るなんてのは難しいと思っていますから。

もちろん、インデックスとはいえ、入れ替えを行うことが

あります。特にETFの方は。状況に応じて。

特定の商品を批判したり推奨したりするものではありません。

投資におけるご判断は自己責任でお願いします。

では。